了解自營交易的基本原理

什麼是自營交易？

“自營交易”（Prop Trading），是快節奏的金融世界中一個充滿可能性的迷人選擇。在本指南中，我們將深入探討自營交易的一些重要基礎知識，闡明自營交易的方法，研究自營交易者可以考慮使用的不同自營交易策略以提高盈利能力，並考慮您在注資賬戶後可以獲得的優勢。

文章目錄

1. 什麼是外匯自營交易？
2. 自營交易和傳統交易之間有什麼不同？
3. 外匯自營交易的背後機制是什麼？
4. 自營交易與對衝基金的區別是什麼？
5. 什麼是自營交易中的沃爾克規則？
6. 自營交易的優點
7. 一些常見的自營交易策略
8. 自營交易中的注意事項：
9. 常見問題（FAQs）

什麼是外匯自營交易？

從傳統意義上講，自營交易是指用投資公司自己的資金而不是客戶的資金來交易金融工具。從本質上講，這是金融機構直接投資市場為自己創造利潤的方式。然而，近來外匯行業引入了一種新的自營交易模式：獨立交易者支付象徵性的費用來獲得評估服務。如果這些交易者證明了自己的交易技能並通過了評估，公司就會向這些交易者提供大量資金進行交易並分享利潤。

自營交易和傳統交易之間有什麼不同？

自營交易和傳統交易的主要差異如下：

資本：在自營交易中，公司為交易者提供資金，使他們可以用更多的資金進行交易。在傳統交易中，交易者使用個人資金進行交易。

分潤和虧損：自營交易建議交易者與公司簽訂利潤分享協議。他們從交易中獲得部分利潤。與此相反，傳統交易者保留他們賺取的所有利潤，但要對產生的任何損失承擔全部責任。

獲取資源：自營交易公司為交易者提供先進的交易技術、研究和其他資源，以提高他們的交易業績；而傳統交易者必須依靠自己的資源。

風險管理：自營交易公司通常會制定風險管理協議，以監控和降低風險；而傳統交易商則完全負責管理自己的交易風險。

這些差異使得自營交易對希望利用公司資源和資本的交易者來說是一個有吸引力的選擇，而傳統交易則適合喜歡用自己的資金進行交易並能完全控制盈虧的個人。

外匯自營交易的背後機制是什麼？

交易的核心是統計遊戲。沒有交易者能一直獲勝，最好的交易者通常都是那些能通過紀律和明確的策略不斷提高交易成功率的人。外匯自營交易公司正在尋找這些交易者，並通過分享交易利潤來激勵他們。

不過，由於這些公司會向他們提供資金，因此需要進行相當程度的風險控制。通過評估的交易者通常會獲得模擬真實情況的模擬帳戶，而公司的企業帳戶則在後面複製選定的交易。此外，交易員必須在一定的參數範圍內進行交易，包括縮水限制（交易員在被取消自營交易員資格之前只能損失最高金額），以及對某些高波動期（如重要的經濟數據發布期）的交易限制。

自營交易與對衝基金的區別是什麼？

雖然自營交易和對沖基金都涉及金融工具交易，但兩者之間存在顯著差異。自營交易側重於利用公司的資本進行交易，目的是為公司本身創造利潤。相比之下，對沖基金將不同投資者的資金集中起來，用於交易金融工具，目的是為基金及其投資者創造利潤。

與對沖基金不同，自營交易公司一般不接受外部投資。此外，建議交易商不向外部投資者收取管理費或業績費，而對沖基金通常根據管理資產和/或產生利潤的百分比收取費用。

為了了解自營交易與對沖基金之間的區別，讓我們用一個簡潔、直觀的表格來總結兩者的主要區別：

通過分析這兩者之間的不同，我們可以清楚的明白，自營交易和對衝基金是兩個截然不同的方式。

自營交易 vs. 對沖基金的要求和費用

自營交易和對沖基金的相關要求和費用各不相同。自營交易公司通常對交易員有具體要求，包括良好的業績記錄、交易策略和風險管理技能。它們還可能提供培訓和評估計劃，以便在提供注資交易帳戶之前評估交易員的能力。另一方面，對沖基金通常要求投資者達到一定的淨資產或收入標準才能參與基金。

說到費用，自營交易公司通常向交易者收取交易利潤的一部分，作為提供資金和資源的補償。這種收費結構可以激勵交易員取得良好業績，並將他們的利益與公司的成功掛鉤。另一方面，對沖基金通常按管理資產的一定比例收取管理費，並根據基金業績收取業績費。這些費用旨在支付運營成本，並補償對沖基金經理管理基金的專業知識。

以下是自營交易與對沖基金的要求和費用比較：

需要注意的是，自營交易和對沖基金都有各自獨特的優勢和注意事項，交易者在決定採用哪種途徑之前，應仔細評估自己的交易目標、風險承受能力和適合性。

什麼是自營交易中的沃爾克規則？

沃爾克規則作為《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》的一部分於 2010 年實施，是一項限制銀行自營交易的法規，其目的是防止銀行利用儲戶的資金從事自營交易。該規則禁止銀行以自己的帳戶進行與客戶需求無關的投機交易或做市商活動。沃爾克規則旨在通過將自營交易與傳統的銀行業務活動分開，保障銀行機構的安全，降低自營交易的潛在風險。

沃爾克規則是對 2008 年金融危機的回應，金融危機凸顯了銀行過度自營交易的潛在風險。通過限制銀行從事投機交易的範圍，沃爾克規則旨在促進金融穩定和保護客戶存款。

該規則有具體的標準和豁免，允許銀行從事某些支持客戶需求和做市商的活動。然而，其總體目標是將服務客戶的銀行活動與為銀行自身利益進行投機交易的活動明確區分開來。

自營交易的優點

與傳統交易和傳統自營交易公司相比，外匯自營交易具有以下幾大優勢：

1. 無資本風險：

外匯自營交易計劃下的交易者可以從他們賺取的利潤中獲得一部分（通常是大部分）報酬。根據他們的交易表現，這部分收益可高達80%，甚至更高。所有這一切對交易者來說都沒有資金風險，因為他們唯一需要支付的就是道具公司收取的評估費。自營交易公司因複製交易者訂單而造成的損失完全由道具公司承擔，這為交易者提供了一種幾乎無風險的盈利方式。

2. 獲得資金：

通過公司評估程序證明自己的交易者可以獲得高額資金。外匯自營交易公司可以提供高達20萬美元的交易資金，交易者可以利用這些資金交易外匯以外的各種資產，包括黃金、指數、股票、大宗商品甚至加密貨幣。這對於沒有資金的熟練交易者來說極其有利，因為他們需要資金來實施剝頭皮等策略，而剝頭皮需要在較小的時間範圍內開立較大的訂單。當然，更多的資金也意味著交易者可以開立更大的頭寸，這意味著更大的潛在利潤。

3. 直接市場准入和技術：

直接市場准入（DMA）可使道具交易商受益，使他們能夠迅速、高效地執行交易。直接市場准入消除了中間環節，減少了執行延遲，確保交易者能夠實時把握市場機會。這種直接進入市場的方式提高了交易執行的速度和準確性。

此外，自營交易公司還投資於先進的交易技術、數據分析工具和研究資源。交易者可以使用最先進的工具來幫助制定戰略、分析數據和做出決策，從而在快節奏的交易世界中獲得競爭優勢。

4. 基於業績的薪酬：

自營交易員通常享有基於業績的薪酬結構，這種結構將他們的經濟回報與他們的交易成功掛鉤。與傳統的固定工資不同，自營交易員的薪酬直接與他們的交易業績掛鉤。這激勵交易員不斷尋找盈利機會、優化策略並保持一貫的交易卓越性。此外，與傳統的自營交易相比，外匯自營交易通常提供更高的利潤分享或報酬率，甚至高達80%以上。

一些常見的自營交易策略

自營交易者利用一系列策略，每種策略都是為利用特定市場條件而量身定製的，同時在自營公司設定的參數範圍內進行交易。一些流行的自營交易策略包括：

1. 當日交易

當日交易是交易者常用的自營交易策略之一，在同一交易日內買入和賣出股票、貨幣或商品等金融工具。當日交易的主要目的是從這些資產的短期價格波動中獲利。這種策略要求對技術分析有敏銳的理解，並能迅速做出決策。

2. 算法交易

算法交易是自營交易策略之一，也是自營交易公司普遍採用的策略。它利用計算機算法（也稱為 EAs（Expert Advisors，智能交易系統））來自動完成金融市場上金融工具的買賣過程。這種自營交易策略的主要優勢之一是速度快，因為它能在幾毫秒內執行交易，使交易者能夠利用轉瞬即逝的市場機會，並使用他們的注資帳戶對市場變化做出快速反應。不過，需要注意的是，大多數自營交易公司都會限制運行同一策略的EA數量，以此來管理風險。

3. 趨勢跟蹤

趨勢跟蹤策略是另一種流行的自營交易策略，旨在從金融工具的市場趨勢中獲利。趨勢跟蹤策略的主要目標是通過買入（做多）或賣出（做空）相關資產，識別並利用現有的市場趨勢，無論是向上（看漲）還是向下（看跌）。趨勢跟蹤策略允許交易者從上漲和下跌的市場中獲利。當發現看漲趨勢時，交易者通過買入資產做多，而在看跌趨勢中，交易者通過賣出他們並不擁有的資產做空，期望以後以更低的價格買回。

4. 剝頭皮

由於大多數自營公司對新聞交易或周末持倉（可能會出現大幅波動）設置了限制，剝頭皮是一種流行的策略，因為觸及自營公司設置的一些限制或交易限制的可能性較小。剝頭皮是指開立大額訂單，並在較短時間內（從幾分鐘到幾秒鐘）持有這些訂單，利用流動性工具的頻繁波動來實現盈利。

了解如何在 MT4 和 MT5 上回溯測試交易策略

自營交易中的注意事項：

自營交易的特點是潛在的利潤和自主性，因此需要採取戰略方法來確保成功。以下是從事自營交易的兩大關鍵考慮因素：

1.風險管理

有效的風險管理是外匯自營交易成功的基石。由於自營交易公司設定了縮水或虧損限額以降低風險，因此使用風險管理策略將您的帳戶淨值控制在這些限額內是關鍵所在。謹慎的風險評估、風險限額的設定以及持續的監控是獲得注資帳戶的關鍵。

自營交易員必須執行全面的風險管理協議，考慮各種情況、市場波動性和突發事件。在風險和回報之間取得平衡至關重要，因為大多數自營公司的評估過程也涉及到利潤目標的實現。

2.策略開發與測試

成功自營交易的第二個支柱圍繞交易策略的開發和嚴格測試。在執行任何交易之前，徹底的策略制定、回溯測試和優化至關重要。交易者必須確保其策略以合理的邏輯為基礎，並得到歷史數據的支持。

回溯測試包括根據歷史市場數據模擬交易，以評估策略的表現。這一過程可以幫助交易者找出優勢和劣勢，完善自己的方法，並對自己的交易方法充滿信心。此外，在各種市場條件下測試策略有助於交易者了解他們的方法在不同情況下的表現，從而提高他們在動態環境中的適應和發展能力。

最終思考

在錯綜複雜的金融世界中，自營交易是一種引人入勝的策略，它提供了獲取豐厚利潤的潛力和參與市場的獨特方式。憑藉多樣化的策略和充滿活力的交易環境，自營交易不斷吸引著交易者和投資者。當您踏上探索這一迷人領域的旅程時，請記住，深入研究和不斷學習是掌握自營交易藝術的關鍵。

常見問題（FAQs）

什麼是自營交易？

自營交易（Prop Trading）是指利用公司自有資金交易金融工具，以獲取利潤為目的的交易行為。與傳統交易中個人使用個人資金或代表客戶進行交易不同，自營交易公司為自身利益進行交易。

自營交易與傳統交易有何不同？

自營交易與傳統交易的主要區別在於使用的資金和交易的目的。在自營交易中，公司使用自有資金進行交易，目的是為公司本身創造利潤。而傳統交易商則使用個人資金或代表客戶進行交易，其收益和損失直接影響到自己的財務狀況。

閱讀本文詳細了解自營交易與傳統交易之間的區別。

什麼是自營交易中的沃爾克規則？

沃爾克規則作為《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》的一部分於 2010 年實施，是一項限制銀行自營交易的法規。其目的是防止銀行利用儲戶的資金進行投機交易。沃爾克規則禁止銀行以自己的帳戶進行與客戶需求無關的交易或做市活動。

自營交易有哪些好處？

自營交易為交易者和公司帶來諸多好處。交易者可以獲得額外的資金、先進的交易技術和專家支持。他們還有機會分享利潤。對於公司來說，自營交易是一種有利可圖的商業模式，可以從熟練交易員的成功交易中獲取利潤。